Opções De Ações De Venda A Descoberto

Ações de venda curtas - Não para os maus relatos Atualizado em 07 de novembro de 2016 A venda de ações curtas é uma técnica de negociação avançada que atende o objetivo da maioria dos investidores de encontrar o melhor estoque para comprar. Os vendedores curtos, como o mercado os conhece, buscam o melhor estoque para vender. Os vendedores curtos vendem ações que não possuem com a crença de que ele vai cair no preço no futuro próximo. Quando o preço cai, eles podem comprar o estoque ao preço mais baixo, absorver o lucro e devolver as ações ao proprietário original. Este é um ótimo país ou o que Heres diz que vendas baixas funcionam. Digamos que você acredite que o mercado tem uma taxa muito elevada de Amos de amônia Kumquats e é devido a uma grande queda. Vender Curto Você chama seu corretor e diz que deseja curtir 300 ações da Amalgamated Kumquats. Seu corretor exigirá que você tenha uma conta de margem, o que significa que você deve atender aos requisitos de crédito e depósito. Seu corretor venderá 300 ações da Amalgamated Kumquats fora de seu inventário ou emprestará as ações de outro cliente ou outro corretor. Seu corretor só pode fazer a venda curta em um aumento, o que significa que o estoque deve estar subindo. Isto é para evitar que um monte de vendedores curtos salte sobre um estoque decrescente e diminua o preço ainda mais. Seu corretor obtém o dinheiro da venda em sua conta para proteger o proprietário original das ações. Você normalmente não ganha juros sobre esse dinheiro e, se o estoque pagar um dividendo durante este período, você deve ao proprietário. Como funciona Se o estoque cair da maneira que você previu, você pode comprar 300 ações ao preço mais baixo e substituir as ações emprestadas. A diferença entre o que você vendeu o estoque e o que você comprou para você é seu lucro. Por exemplo: você abre 300 ações a 45 por ação. Seu corretor deposita 13.500 em sua conta. Duas semanas depois, o preço caiu para 35 por ação. Você instrui seu corretor a cobrir seu curto ou comprar 300 ações para substituir aqueles que você vendeu. Seu corretor compra 300 ações em 35 por ação e deduz 10.500 da sua conta para pagar as ações. O corretor substitui as ações emprestadas e você tem lucro de 3.000 (13.500 - 10.500 61 3.000). Eu ignorei comissões e assim por diante para manter a matemática simples. Por estar certo, você paga um lucro de 3.000 em um tempo muito curto. No entanto, o que acontece se você estiver errado Este é o lado sombrio da venda a descoberto. O mesmo cenário de curto prazo: você reduz 300 ações em 35 por 13.500. No entanto, ao invés de cair como toda razão e lógica sugerem, o estoque aumenta e aumenta rapidamente. Antes de conhecê-lo, o estoque é de 55 por ação. Você recebe uma chamada do seu corretor, que está ficando nervoso. Sua conta para venda a descoberto é uma conta de margem e, se o estoque for muito alto, você terá que depositar mais dinheiro ou cobrir o curto comprando o estoque. Você decide cortar suas perdas e cobrir o short comprando o estoque em 55 por ação por 16.500. Como você só tem 13.500 em sua conta, você precisa encontrar mais 3.000 de seu bolso para fazer as coisas corretas. Você sofre uma perda de 3.000. Quais são os riscos Como você pode ver, as vendas a descoberto podem oferecer lucros rápidos, mas também riscos elevados. A vantagem de usar ações de alguém para ganhar dinheiro traz a oportunidade de lucros extraordinários e a possibilidade de desastre financeiro. Aqui estão alguns dos riscos: Obviamente, se o preço subir, você pode perder dinheiro. Se um grande número de vendedores curtos tentar cobrir suas posições em um estoque, ele pode aumentar o preço ainda mais rápido. Este é um aperto curto. Você está apostando contra a história do mercado, que tem marcado. Isso certamente não é verdade sobre as ações individuais no entanto, um mercado de touro ativo pode aumentar até os estoques marginais. Não há como prever com precisão quando um estoque cairá (ou aumentará para esse assunto). O valor que o mercado coloca em um estoque nem sempre corresponde às suas métricas. Adicione a essa mistura, a questão do tempo e torna-se problemático prever quando um estoque cairá. Os investidores de longo prazo podem aguardar o aumento de estoque. Um vendedor curto geralmente não possui esse luxo. Como escolher calções curtas Como você escolhe ações para curtas Algumas usam as mesmas técnicas que você escolheria vencedores, basta ver a parte inferior da lista em vez do topo. A chave é encontrar estoques que parecem vulneráveis ​​a notícias iminentes ou têm fundamentos fracos. Outros candidatos podem ser empresas que são a última coisa, já que os consumidores tendem a esquecer essas coisas amanhã. Conclusão A venda a descoberto não é para novos investidores. De fato, muitos sugeririam que não está investindo, mas especulando. Não se sinta atraído pela possibilidade de dinheiro fácil, porque não está lá. O potencial de perda é maior do que o potencial de sucesso. Diferença entre as opções de venda e venda curtas As opções de venda e venda a descoberto são essencialmente estratégias de baixa hipótese para especular sobre um potencial declínio de uma garantia ou índice, ou para proteger o risco de queda em uma carteira ou Estoque específico. A venda a descoberto envolve a venda de uma garantia que não é de propriedade do vendedor. Mas foi emprestado e depois vendido no mercado. O vendedor agora tem uma posição curta na segurança (em oposição a uma posição longa, na qual o investidor possui a segurança). Se o estoque declinar como esperado, o vendedor curto o compraria de volta a um preço mais baixo no mercado e pagará a diferença, que é o lucro na venda curta. As opções de colocação oferecem uma rota alternativa para assumir uma posição de baixa em uma segurança ou índice. Uma compra de opção de compra confere ao comprador o direito de vender o estoque subjacente ao preço de exercício. Em ou antes do término da expiração. Se o estoque declinar abaixo do preço de exercício da venda, a posição será apreciada pelo preço ao contrário, se o estoque permanecer acima do preço de exercício, a colocação expirará sem valor. Embora existam algumas semelhanças entre os dois, as vendas curtas e as posições têm diferentes perfis de risco e recompensa que podem não torná-los adequados para investidores novatos. A compreensão de seus riscos e benefícios é essencial para aprender sobre os cenários em que eles podem ser usados ​​para o máximo efeito. Semelhanças e Diferenças As vendas e colocações curtas podem ser usadas tanto para especulações quanto para cobertura de longa exposição. A venda a descoberto é uma forma indireta de cobertura, por exemplo, se você tiver uma posição longa e concentrada em ações de tecnologia de grande capitalização, você poderia reduzir o ETF Nasdaq-100 como forma de cobertura de sua exposição tecnológica. Puts, no entanto, pode ser usado para proteger diretamente o risco. Continuando com o exemplo acima, se você estava preocupado com uma possível queda no setor de tecnologia. Você poderia comprar coloca as ações de tecnologia em seu portfólio. A venda a descoberto é muito mais arriscada do que comprar. Com vendas curtas, a recompensa é potencialmente limitada (já que o máximo que o estoque pode diminuir é zero), enquanto o risco é teoricamente ilimitado. Por outro lado, se você comprar coloca, o máximo que você pode perder é o prémio que você pagou por eles, enquanto o lucro potencial é alto. A venda a descoberto também é mais dispendiosa do que comprar itens devido aos requisitos de margem. Um comprador não tem que financiar uma conta de margem (embora um escritor de colocação tenha que fornecer margem), o que significa que se pode iniciar uma posição de colocação mesmo com uma quantidade limitada de capital. No entanto, uma vez que o tempo não é do lado do comprador, o risco aqui é que o investidor pode perder todo o capital investido na compra coloca se o comércio não funcionar. Not Always Bearish Como observado anteriormente, as vendas e colocações curtas são essencialmente estratégias de baixa. Mas, assim como o negativo de um negativo é positivo, as vendas curtas e colocações podem ser usadas para exposição de alta. Por exemplo, se você é otimista no SampP 500, em vez de comprar unidades do SPDR SampP 500 ETF Trust (NYSE: SPY), você poderia teoricamente iniciar uma venda curta em um ETF com um viés de baixa no índice, como o ProShares Short SampP 500 ETF (NYSE: SH). Este ETF procura resultados de investimento diários que correspondem ao inverso do desempenho diário do SampP 500, portanto, se o índice ganhar 1 em um dia, o ETF diminuirá 1. Mas se você tiver uma posição curta no ETF de baixa, se o SampP 500 ganhar 1, sua posição curta deve ganhar 1 também. Claro, riscos específicos são associados à venda a descoberto que faria uma posição curta em um ETF de baixa qualidade, uma maneira menos otimista de obter uma longa exposição. Da mesma forma, enquanto as colocações estão normalmente associadas com declínios de preços, você pode estabelecer uma posição curta em uma colocação (conhecida como escrita e colocada), se você for neutro para atingir um estoque. Os motivos mais comuns para escrever uma venda são ganhar renda premium. E adquirir o estoque a um preço efetivo inferior ao preço atual do mercado. Por exemplo, suponha que um estoque seja negociado em 35, mas você está interessado em adquiri-lo por um dólar ou dois mais baixos. Uma maneira de fazê-lo é escrever coloca no estoque que expira em dizer dois meses. Vamos assumir que você escreve coloca com um preço de exercício de 35 e recebe 1,50 por ação no prêmio por escrever as peças. Se o estoque não diminuir abaixo de 35 no momento em que os valores expiram, a opção de venda expirará sem valor e o prémio de 1,50 representa o seu lucro. Mas se o estoque diminuir abaixo de 35, ele seria atribuído a você, o que significa que você é obrigado a comprá-lo em 35, independentemente de o estoque negociar posteriormente às 30 ou 40. Seu preço efetivo para o estoque é, portanto, 33,50 ( 35 - 1.50) por razões de simplicidade, ignoramos as comissões de negociação neste exemplo. Um Exemplo de Venda Curta vs. Põe em Tesla Motors Para ilustrar as vantagens e desvantagens relativas ao uso de vendas curtas versus peças, vamos usar Tesla Motors (Nasdaq: TSLA) como um exemplo. Tesla fabrica carros elétricos e foi o estoque de melhor desempenho do ano no índice Russell-1000, a partir de 19 de setembro de 2013. A partir dessa data, Tesla cresceu 425 em 2013, em comparação com um ganho de 21,6 para o Russell -1000. Enquanto o estoque já havia dobrado nos primeiros cinco meses de 2013 sobre o crescente entusiasmo pelo sedan Modelo S, seu movimento parabólico começou em 9 de maio de 2013, depois que a empresa reportou seu primeiro lucro. Tesla tem muitos apoiantes que acreditam que a empresa poderia atingir seu objetivo de se tornar o fabricante mais lucrativo do mundo de automóveis com bateria. Mas também não teve escassez de detratores que questionassem se a capitalização de mercado da empresa em mais de 20 bilhões (a partir de 19 de setembro de 2013) era justificada. O grau de ceticismo que acompanha o aumento de estoque pode ser facilmente medido pelo seu curto interesse. Os juros curtos podem ser calculados com base no número de ações vendidas baixas como uma porcentagem do total das ações em circulação da empresa ou ações vendidas baixas como porcentagem da participação flutuante (que se refere a ações em circulação menos blocos de ações detidos por insiders e grandes investidores). Para Tesla, os juros curtos a partir de 30 de agosto de 2013 totalizaram 21,6 milhões de ações. Isso equivale a 27,5 partes da Teslas partes flutuantes de 78,3 milhões de ações, ou 17,8 Teslas 121,4 milhões de ações total em circulação. Observe que o curto interesse na Tesla em 15 de abril de 2013 foi de 30,7 milhões de ações. O declínio de 30 em breve interesse até 30 de agosto pode ter sido parcialmente responsável pela enorme aceleração dos estoques ao longo desse período. Quando um estoque que foi fortemente em curto-circuito começa a aumentar, os vendedores curtos se agilizam para fechar suas posições curtas, aumentando o impulso ascendente das ações. O aumento de Teslas nos primeiros nove meses de 2013 também foi acompanhado por um enorme salto nos volumes diários de negociação, que aumentou de uma média de 0,9 milhões no início do ano para 11,9 milhões a partir de 30 de agosto de 2013, um 13 vezes aumentar. Esse aumento nos volumes de negociação resultou em uma taxa de juros baixa (SIR) decrescente de 30,6 no início de 2013 para 1,81 até 30 de agosto. A SIR é a proporção de curto interesse para o volume de negociação diário médio. E indica o número de dias de negociação que levaria para cobrir todas as posições curtas. Quanto maior o SIR, mais risco há de um aperto curto. Em que os vendedores curtos são forçados a cobrir suas posições a preços cada vez mais altos, quanto menor o SIR, menos risco de um aperto curto. Como as Duas Alternativas Empilham Dado (a) o alto interesse curto em Tesla, (b) sua SIR relativamente baixa, (c) observações do CEO da Teslas, Elon Musk, em uma entrevista de agosto de 2013 que a avaliação da empresa era rica e (d ) Preço-alvo médio dos analistas de 152.90 a partir de 19 de setembro de 2013 (que era 14 inferior ao preço de fechamento do Teslas de 177,92 naquele dia), um comerciante seria justificado em assumir uma posição de baixa no estoque. Vamos assumir por causa de Argumento de que o comerciante é descendente na Tesla e espera que declinasse até março de 2014. Heres como as alternativas de compra de vendas baixas versus colocadas se acumulam: venda curta no TSLA. Assume 100 ações vendidas a curto prazo em 177,92 Margem requerida para depósito (50 do valor total da venda) 8,896 Lucro teórico máximo (assumindo que o TSLA cai para 0) 177,92 x 100 17,792 Perda teórica máxima Cenário ilimitado 1. O estoque diminui para 100 até março de 2014 Potencial de lucro na posição curta (177,92 100) x 100 7,792 Cenário 2. O estoque é inalterado em 177,92 até março de 2014 Perda de lucro 0 Cenário 3. Aumento de estoque para 225 até março de 2014 Perda potencial em posição curta (177,92 225) x 100 - 4,708 Comprar opções de venda em TSLA. Comprar um contrato de venda (representando 100 ações) com greve em 175 com vencimento em março de 2014. Este encerramento de 175 de março de 2014 foi negociado em 28,70 29 a partir de 19 de setembro de 2013. Margem necessária para ser depositada Nulo Custo de contrato 29 x 100 2,900 Lucro teórico máximo (assumindo que o TSLA cai para 0) (175 x 100) - 2.900 (custo do contrato de venda) 14.600 Perda máxima possível Custo do contrato de venda -2.900 Cenário 1. O estoque diminui para 100 até março de 2014 Lucro potencial na posição de colocação (175 100) x 100 menos o custo do contrato de venda de 2.900 7.500 2.900 4.600 Cenário 2. O estoque é inalterado em 177,92 até março de 2014 Lucro Perda Custo do contrato de venda -2,900 Cenário 3. O estoque subiu para 225 até março de 2014 Perda potencial na posição curta Custo do contrato de venda -2,900 Com a venda curta, o lucro máximo possível de 17.792 ocorreria se o estoque caísse para zero. Por outro lado, a perda máxima é potencialmente infinita (perda de 12.208 a um preço de ações de 300, 22.208 em 400, 32.208 em 500 e assim por diante). Com a opção de venda, o lucro máximo possível é de 14.600, enquanto a perda máxima é restrita ao preço pago pelas put ou 2.900. Observe que o exemplo acima não considera o custo do empréstimo do estoque para curá-lo, bem como os juros a pagar na conta de margem. Ambos os quais podem ser despesas significativas. Com a opção de venda, há um custo inicial para comprar as put, mas nenhuma outra despesa em curso. Um ponto final, as opções de colocação têm um tempo finito para expirar, ou março de 2014 neste caso. A venda curta pode ser realizada o maior tempo possível, desde que o comerciante possa aumentar a margem se o estoque se valorizar, e assumindo que a posição curta não está sujeita a buy-in devido ao grande interesse curto. Aplicações que deveriam usá-los e quando devido a muitos riscos, a venda a descoberto só deve ser usada por comerciantes sofisticados familiarizados com os riscos de curto-circuito e os regulamentos envolvidos. A compra de peças é muito mais adequada para o investidor médio do que a venda a descoberto devido ao risco limitado. Para um investidor ou comerciante experiente, escolher entre uma venda curta e colocar para implementar uma estratégia de baixa depende de uma série de fatores de conhecimento de investimento, tolerância ao risco. Disponibilidade de caixa, especulação versus hedge, etc. Apesar de seus riscos, a venda a descoberto é uma estratégia apropriada durante os mercados mais comuns. Uma vez que as ações diminuem mais rapidamente do que as subidas. A venda a descoberto traz menos risco quando a segurança em curto-circuito é um índice ou ETF, uma vez que o risco de ganhos desenfreados é muito menor do que para um estoque individual. Os lançamentos são particularmente adequados para proteger o risco de queda de uma carteira ou estoque, já que o pior que pode acontecer é que o prémio de venda é perdido porque o declínio antecipado não se materializou. Mas mesmo aqui, o aumento no estoque ou na carteira pode compensar parte ou a totalidade do prémio pago pago. A volatilidade implícita é uma consideração muito importante ao comprar opções. A compra de ações extremamente voláteis pode exigir o pagamento de prêmios exorbitantes, portanto, certifique-se de que o custo de compra dessa proteção seja justificado pelo risco para a carteira ou posição longa. Nunca se esqueça de que uma posição longa em uma opção se uma colocação ou uma chamada representa um recurso desperdiçado por causa do tempo de decadência. The Bottom Line Short selling e using puts são maneiras distintas e distintas de implementar estratégias de baixa. Ambos têm vantagens e desvantagens e podem ser efetivamente utilizados para hedging ou especulação em vários cenários. O Google Puing como uma alternativa para venda a descoberto Se você estiver em baixa em um estoque, você pode tentar capitalizar essa visão de algumas maneiras: 1. Vender O estoque, se você possui. 2. Vender o estoque, mesmo se você não possui, emprestando ações via sua empresa de corretagem. Então, em uma data posterior, compre as ações (esperançosamente a um preço mais baixo) para pagar seu corretor. Isso é chamado de venda a descoberto. 3. Ou você pode comprar uma opção de venda. O que lhe dá o direito de vender ações a um preço determinado por um prazo pré-determinado. Por que comprar uma peça em vez de vender curtas As vendas curtas podem ser difíceis. Os vendedores curtos devem lidar com requisitos de margem e regras especiais sobre quando eles podem ou não podem fazer uma venda curta. A margem é essencialmente uma linha de crédito para o estoque comercial, para o qual você faz um pagamento inicial mínimo e paga ao seu corretor uma taxa de juros. Se o mercado se mover contra você de repente, você pode ser obrigado a adicionar rapidamente esse pagamento inicial no que é chamado de chamada de margem. Leia os riscos da margem para usar esta ferramenta com sabedoria. Se você está errado sobre sua perspectiva de baixa e o estoque começa a aumentar, seus riscos também aumentam consideravelmente. Você deve entregar essas ações de ações para a corretora. Uma vez que não há limite em quão alto o preço das ações pode escalar, comprá-los quando eles estão aumentando significa que teoricamente não há limites em seu risco. Além disso, você continuará pagando juros sobre o saldo da margem até que o cargo seja fechado. Comprar um put pode oferecer uma alternativa relativamente baixa e sem complicações para venda a descoberto para investidores de baixa renda. Opções de e-mail envolvem risco e não são adequadas para todos os investidores. Para obter mais informações, por favor, reveja o catálogo de Características e Riscos de Opções Padrão disponível no DOCD antes de começar as opções de negociação. Os investidores de opções podem perder o montante total do investimento em um período de tempo relativamente curto. O comércio on-line tem riscos inerentes devido à resposta do sistema e aos tempos de acesso que variam devido às condições do mercado, ao desempenho do sistema e a outros fatores. Um investidor deve entender estes e riscos adicionais antes da negociação. 4.95 para negociação de ações e opções on-line, adicione 65 centavos por contrato de opção. A TradeKing cobra uma taxa adicional de 0,35 por contrato em certos produtos indexados, onde as taxas de taxas de câmbio. Veja nossas perguntas frequentes para obter detalhes. O TradeKing adiciona 0,01 por ação na ordem completa para ações com preço inferior a 2,00. Consulte nossa página de Comissões e taxas para comissões sobre negócios com corretores, ações de baixo preço, spreads de opções e outros títulos. As cotações são atrasadas pelo menos 15 minutos, exceto quando indicado de outra forma. Dados de mercado alimentados e implementados pela SunGard. Dados fundamentais da empresa fornecidos pela Factset. Estimativas de ganhos fornecidas pela Zacks. Dados de fundo mútuo e ETF fornecidos pela Lipper e pela Dow Jones Company. A compra gratuita para compra da Comissão não se aplica a transações de várias pernas. As estratégias de opções de várias percursos envolvem riscos adicionais e múltiplas comissões. E pode resultar em tratamentos fiscais complexos. Consulte o seu consultor fiscal. A volatilidade implícita representa o consenso do mercado quanto ao nível futuro de volatilidade do preço das ações ou a probabilidade de atingir um preço específico. Os gregos representam o consenso do mercado quanto à forma como a opção reagirá às mudanças em determinadas variáveis ​​associadas ao preço de um contrato de opção. Não há garantia de que as previsões de volatilidade implícita ou os gregos sejam corretas. Os investidores devem considerar cuidadosamente os objetivos de investimento, riscos, encargos e despesas de fundos de investimento ou fundos negociados em bolsa (ETFs) antes de investir. O prospecto de um fundo mútuo ou ETF contém esta e outras informações, e pode ser obtido enviando um e-mail para email160protegido. Os retornos de investimento flutuam e estão sujeitos à volatilidade do mercado, de modo que as ações dos investidores, quando resgatadas ou vendidas, podem valer mais ou menos do que o custo original. 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